目前,企业杠杆率高是中国宏观经济风险的一个重要来源。本课程首先介绍了宏观杠杆率的概念和中国的宏观杠杆率情况,提出中国的杠杆结构风险主要集中在企业部门。接着,讲解了企业部门高杠杆率的风险,并从金融层面和企业层面分析企业部门高杠杆的成因:债务扩张偏快、盈利能力下降、管理效率偏低、缺乏可持续的资本补充机制,最后,从金融层面和企业层面两个角度提出企业部门高杠杆的解决路径。
中国社会科学院金融研究所银行研究室主任